マンダムTOB、CVC系カロンが買付価格を3,105円に改定

CVC系ファンド傘下のカロンがマンダム公開買付価格を3,105円に引き上げ

2026年2月9日17時27分、シーヴィーシー・アジア・パシフィック・ジャパン株式会社の関係下にある投資ファンド傘下のカロンホールディングス株式会社（以下、公開買付者）は、株式会社マンダム（証券コード：4917）に対する公開買付けに関する訂正届出書を提出したと発表しました。本件は、公開買付者が同日付で本公開買付価格を引き上げたこと、および対象者であるマンダムが同日に公表した一連の決議等に伴う記載事項の修正を反映するための手続きです。

発表資料には、変更に関する文書として「（変更）「ＭＢＯの実施に関する賛同の意見表明及び応募の推奨に関するお知らせ」の一部変更に関するお知らせ」が挙げられており、さらに補足説明資料として添付PDF（ファイル名: d53008-3-64d45dc8c54e70d4481a41fadaf69b72.pdf）が添えられています。公開買付者はCVC Capital Partners plcの子会社が助言するファンド群の一部として、本件の運営・実行に関与しています。

訂正届出の主要点と公開買付価格の改定

公開買付者は、2026年2月9日付で、本公開買付価格を普通株式1株当たり3,105円に変更する決定を行いました。これにより、既に公表していた公開買付届出書の一部記載事項について訂正が生じたため、訂正届出書の提出が必要になったと説明しています。

公開買付価格の改定に関連して、公開買付け期間も延長されており、変更後の公開買付け期間は2026年2月25日（水）までとなる旨が明示されています。延長は10営業日であり、価格引き上げの決定が届出書記載事項に影響を与えたことがその理由です。

提出日

2026年2月9日（17時27分付発表）

対象会社

株式会社マンダム（証券コード：4917）

公開買付者

カロンホールディングス株式会社（CVC系ファンド傘下）

変更後の買付価格

普通株式1株当たり3,105円

変更後の公開買付け期間

2026年2月25日（水）まで（10営業日延長）

マンダム取締役会の決議内容：賛同意見表明・応募推奨とKKRへの非賛同

マンダム側は、2026年2月9日開催の取締役会において、公開買付者に対する方針を明確化しました。取締役会では、公開買付者の提案に関して賛同の意見を表明し、株主に対して本公開買付けへの応募を推奨する旨の決議を行った旨が連絡されています。

取締役会は、公開買付者（カロンホールディングス）の提示する企業価値向上策が、KKRによる提案よりも現状の事業環境および経営課題を踏まえた事業戦略に合致していると判断したため、賛同意見表明および応募推奨に至ったと説明しています。一方で、KKRが行っている公開買付けに対しては賛同しない決議を行っています。

• 公表日：2026年2月9日
• 決議内容：公開買付者に賛同の意見表明、株主への応募推奨、KKRには賛同しない
• 理由：公開買付者の企業価値向上策がマンダムの事業戦略に合致すると判断したため

KKRとの対立点と手続きの終了

取締役会はまた、さらなる価格引き上げが企業価値の毀損につながる可能性、および不安定な状況が長期化することへの懸念を理由に、KKRに対する賛同をしないだけでなく、本手続を終了する旨の決議を行ったと報告されています。これにより、KKR側との交渉や手続きは打ち切る意向が示されました。

さらに、KKRに対しては、対象者がKKRに対して開示した秘密情報について破棄するよう要請したことも明示されています。これはKKRが対象者に差し入れていた秘密保持誓約書に基づく対応を求めるもので、取締役会はKKRへ本手続の終了を伝達したうえで、秘密情報の取扱いについて厳格な対応を求めています。

訂正届出書と補足説明資料の内容と入手先

公開買付者の訂正公開買付届出書は、当該公開買付価格の引き上げおよびそれに伴う公開買付け期間の延長等を反映するために提出されました。届出書の訂正は、対象者の同日公表の文書（「（変更）『ＭＢＯの実施に関する賛同の意見表明及び応募の推奨に関するお知らせ』の一部変更に関するお知らせ」等）と整合させることが目的です。

発表には、補足説明資料として添付PDFファイルが付記されており、ファイル名はd53008-3-64d45dc8c54e70d4481a41fadaf69b72.pdfと明記されています。補足資料には、訂正届出書の概要や対象者の取締役会決議の要旨、公開買付け期間や価格の改定に関する詳細が含まれていると見られます。

1. 訂正届出書提出日：2026年2月9日
2. 添付資料：補足説明資料（PDF、ファイル名を明記）
3. 関連公表：「（変更）『ＭＢＯの実施に関する賛同の意見表明及び応募の推奨に関するお知らせ』の一部変更に関するお知らせ」

公開買付者に関する情報やCVCグループの詳細については、CVCの公式サイト（https://www.cvc.com/）も併せて参照されています。補足資料の内容を確認することで、今回の訂正届出の正確な記載事項や手続きの経緯を具体的に把握することができます。

重要ポイントの整理とこの記事のまとめ

ここまでに述べた通り、本件はCVC系の投資ファンド傘下にあるカロンホールディングスによる公開買付けの価格引き上げと、それに伴う届出事項の訂正、ならびにマンダム取締役会による賛同意見表明および応募推奨の決議、KKRに対する非賛同と手続き終了の決議、さらにKKRへの秘密情報破棄要請といった一連の事柄を全て含みます。以下に、この記事で取り上げた主要項目を表形式で整理します。

本稿は、カロンホールディングスによる公開買付けの価格改定、マンダム取締役会の賛同決議とKKRへの非賛同決議、ならびに訂正届出書と補足資料の提出に関する公表内容を整理して伝えるものです。発表に含まれるPDFや届出書の原文を参照することで、手続きの詳細や法的記載事項を確認できます。